Особенности ценных бумаг, их виды и функции

Ценные бумаги (securities) являются финансовым инструментом, который предоставляет владельцу право на долевую собственность компании. Существует несколько видов ценных бумаг (securities), включая акции, облигации и опционы. Эмитентом ценной бумаги обычно является компания, пытающаяся получить доход. Эмитентом также может быть государство или органы местного самоуправления.

Классификация

Ценные бумаги классифицируются как долговые, собственный капитал или деривативы.

  • - Долговые ценные бумаги подобны займам, предоставляемым инвесторами. Примеры долговых ценных бумаг включают государственные и корпоративные облигации или депозитарные сертификаты. Рейтинговые компании, такие как Standard & Poor's, Moody's и Fitch, оценивают, насколько вероятно погашение облигаций с рейтингом AAA, BBB или облигация является мусорной, если погашение крайне маловероятно;
  • - Корпоративные облигации — это кредиты компании, облигации (bonds) суверенного долга — государственные облигации, а казначейские облигации — облигации, выпущенные правительством США;
  • - Акции — это фактические права на долю собственности компании. Акции, торгуемые на фондовом рынке, такие как NASDAQ, являются наиболее распространенным примером обеспеченных акций;
  • - Деривативы — это контракты, их стоимость определяется активами, которые они представляют. Например, вы можете приобрести опцион на покупку акции по определенной цене, фактически не покупая акции авансом. Другие примеры деривативов: опционы на покупку, опционы на продажу, фьючерсы, бумаги, обеспеченные долговыми обязательствами (CDO) или ценные бумаги с аукционной ставкой.

Долги, обеспеченные дебиторской задолженностью, не считаются ценными бумагами.

Рынок ценных бумаг

Специфические функции (securities) рынка:

  • - перераспределение (рынок ценных бумаг играет важную роль в перераспределении денег между различными отраслями; эта функция также включает перевод денег в производственную форму);
  • - хеджирование – защита капитала от рисков.

Общерыночные функции (securities) рынка

  • - ценовая;
  • - коммерческая (приносящая доход от различных сделок, производимых на рынке);
  • - информационная (информация о различных торговых объектах появляется на рынке, и в дальнейшем эта информация доводится до других участников товарного рынка, и оказывает на них существенное влияние);
  • - регулятивная (на рынке существуют "правила игры", практика разрешения споров, органы управления и контроля).

Особенности первичного и вторичного рынка

Инвесторы могут торговать ценными бумагами как на первичном, так и на вторичном рынках. Первичный рынок (primary market) — это когда компания или правительство впервые предлагает свои ценные бумаги для продажи. На вторичном рынке торгуются ценные бумаги (securities) среди различных вторичных инвесторов.

Компания-эмитент, как правило, получает деньги за ценные бумаги на первичном (primary) рынке во время первичного публичного размещения (IPO). После IPO любые вновь выпущенные акции, проданные на первичном рынке, уже называются вторичным предложением. Ценные бумаги также могут быть предложены в частном порядке через частное размещение.

На вторичном рынке бумаги передаются в качестве активов между инвесторами, что может означать продажу ценных бумаг за наличные деньги или другую форму получения прибыли. Частные ценные бумаги могут также торговаться среди квалифицированных инвесторов, но они менее ликвидны по сравнению с другими видами ценных бумаг.

Классы ценных бумаг

Сертифицированные ценные бумаги (securities): ценные бумаги в бумажной форме или в системе прямой регистрации с использованием агента по переводу, который держит акции в форме книги без физических сертификатов. Депозитарная трастовая компания (ДТК) является универсальным депозитарием, позволяющим эмитентам депонировать единый глобальный сертификат, представляющий все выпущенные ценные бумаги в электронном формате.

Ценные бумаги на предъявителя: ценная бумага с фиксированным доходом, в которой отсутствует информация о собственности, и которая выдается в физической форме новому владельцу, имеющему право на купонные выплаты. Именные ценные бумаги: имеют наименование держателя, эмитента и необходимые реквизиты. Передача прав между держателями происходит путем внесения изменений в реестр.

Ценные бумаги дают компаниям возможность привлечь капитал. Многие стартапы хотят избежать получения коммерческих кредитов, и они используют для этого ценные бумаги. На этом рынке популярны долговые и долевые ценные бумаги.

Долговые ценные бумаги привлекательны для инвесторов, поскольку они обеспечивают поток платежей по определенной процентной ставке, подлежащих выплате к определенной дате. Кроме того, они могут быть обеспечены активами компании для защиты от дефолта. Тем не менее, их потенциал роста ограничен, например, тем, что инвестор часто бывает не согласен с оценкой стоимости компании.

Долевые ценные бумаги также достаточно привлекательны, потому что владеющие ими инвесторы имеют возможность оценить потенциал роста компании, получить информацию о распределении прибыли, получить право голоса по важным бизнес-вопросам. У инвесторов также есть шанс получить большую прибыль, если акции, облигации или другие активы вырастут в цене. С другой стороны, если компания разоряется, долевые ценные бумаги участвуют в выручке от продажи любых активов только после погашения долговых ценных бумаг.

Ценные бумаги помогают определить успешно функционирующие предприятия. Если стоимость акций какой-либо компании снижается, значит, у нее есть какие-то проблемы.