Инфляция: экономическое содержание, причины, формы, последствия

Инфляция — это рост цен и падение покупательной способности населения. Это то, из-за чего $1 в 1980 году теперь стоит $2,87. Мы рассмотрим, как инфляция влияет на спрос и предложение на рынке, как она влияет на различные области экономики. Также изучим две основные теории, объясняющие данное явление, и различные измерения инфляции.

Теории инфляции

Инфляцию объясняют две общие теории. Первая – теория притяжения спроса, гласит, что цены растут, когда спрос на товары и услуги превышает их предложение. Вторая, теория выталкивания затрат, гласит, что компании создают инфляцию, когда они повышают цены, чтобы покрыть более высокие цены предложения и сохранить маржу прибыли.

Определение и значение индекса потребительских цен

Индекс потребительских цен (ИПЦ) является наиболее признанным показателем инфляции во многих странах мира. Индекс потребительских цен измеряет изменение розничных цен примерно на 80 000 конкретных товаров и услуг, называемых рыночной корзиной. Товары и услуги подразделяются на несколько основных категорий: продукты питания и напитки, жилье, одежда, транспорт, медицинское обслуживание, отдых, образование и связь и другие. Рыночная корзина каждые несколько лет обновляется для удаления устаревших товаров.

ИПЦ рассчитывается путем сравнения стоимости рыночной корзины с той же корзиной в начальном году (например, 1980). Для этого устанавливается средняя цена рыночной корзины в 1980 году, равная 100. Затем в каждом последующем периоде вычисляются изменения цены по отношению к этому числу. Показатель 120, например, означает, что цены стали выше на 20%, чем в базовом году.

Измерения инфляции

Существует несколько различных измерений инфляции. Так, например, определение инфляции по индексу цен на инвестиционные товары (ИЦП) является популярным показателем инфляции, который измеряет среднее изменение оптовых цен. ИЦП часто увеличивается до ИПЦ, и это в некоторой степени является ведущим показателем инфляции. Другие меры включают измерение индекса стоимости занятости (Employment Cost Index), который измеряет инфляцию на рынке труда, дефлятор валового внутреннего продукта (дефлятор ВВП), объединяющий цены для потребителей, производителей и правительства.

Влияние инфляции на инвестирование

Инфляция оказывает значительное влияние на доходность инвестиций и принимаемые решения. Например, предположим, что вы инвестируете $ 1,000 в годовую облигацию компании XYZ. Если облигация даст 5%, то в конце года вы получите $ 1,050. Ваша доходность 5% может быть не так хороша, как кажется, если уровень инфляции за этот год составил 4%. Ваш реальный доход составит, таким образом, всего 1%. Некоторые ценные бумаги, такие как казначейские ценные бумаги, защищенные от инфляции (TIPS), привязывают свои основные и купонные платежи к ИПЦ, чтобы компенсировать инвестору инфляцию.

Почему это важно

Фундаментальная связь инфляции со спросом и предложением означает, что инфляция прямо или косвенно влияет почти на каждое финансовое решение, от потребительского выбора до кредитных ставок и от распределения активов до цен на акции. Уровень инфляции также дает важные подсказки о состоянии экономики. Большинство экономистов согласно с тем, что умеренная инфляция является признаком роста экономики, а дефляция — признаком стагнации.

Когда инфляция высока, общие цены в экономике растут. В таких условиях у бизнеса, как правило, нет проблем с повышением цен для своих клиентов. Более того, данные по инфляции дают определенный импульс: когда потребители видят инфляцию, они обычно ожидают роста цен. В результате, для бизнеса проще будет оправдать этот рост цен. Однако, когда инфляция достаточно низкая, большинству компаний крайне сложно повышать цены на товары и услуги.

Кроме того, инфляция может влиять на следующие области

Корпоративная Деятельность

Инфляция может исказить финансовые показатели компании. Например, компания, которая сообщает о высоком росте доходов в период роста инфляции, может ввести в заблуждение акционеров, если эти доходы являются результатом инфляционного давления, а не управленческих решений. По этой причине многие аналитики используют инфляционную информацию для оценки «дефляции» или корректировки определенных финансовых показателей с тем, чтобы они могли точно сравнивать их динамику с течением времени. Инфляция также может влиять на выбор компанией методов бухгалтерского учета.

Анализ безопасности

Хотя все вышеперечисленные факторы могут влиять на цену акций компании, возможно, наибольшее влияние инфляция оказывает на ценные бумаги. Когда инфляция высока или растет, будущие дивиденды или процентные платежи от инвестиций стоят меньше. В широком смысле, чем выше инфляция, тем выше ставка дисконтирования, и тем ниже стоимость ценной бумаги. Верно и обратное.

Монетарная политика

Поскольку задача Центрального банка России заключается в поддержании долгосрочного экономического процветания посредством проведения эффективной денежно-кредитной политики, он проявляет живой интерес к темпам инфляции при принятии решения о повышении или снижении процентной ставки. Это одна из причин, по которой некоторые аналитики считают инфляцию мерой эффективности государственной политики.

Контракты и обязательства

Контракты и другие обязательства, связанные с длительным периодом выплаты платежей, часто учитывают инфляцию. Например, многие трудовые договоры связывают корректировки заработной платы с изменениями ИПЦ. Сюда можно отнести и другие выплаты, например, алименты на ребенка, арендную плату, роялти и другие обязательства, затрагиваемые изменениями покупательной способности.

Люди, живущие на фиксированные доходы, особенно страдают от инфляции, и именно поэтому правительство обычно корректирует заработную плату федеральных служащих и военнослужащих на регулярной основе.